Stratégie d’investissement dans la DeFi

La DeFi est en pleine expansion et permet de générer des rendements à faire pâlir les livret A et les fonds en euros des assurances vie. la DeFi c’est la finance libre, avec ses rendements importants, ses risques. Vous êtes le seul responsable de vos investissements et de vos capitaux. Alors prêt pour l’aventure dans le monde de la finance décentralisée ?

Jungle des blockchains

Si j’ai fait mes premiers pas dans la DeFi début 2021 via la BSC (Binance Smart Chain), la DeFi est initialement née sur le réseau Ethereum il y a quelques années. Mais, plus les mois (semaines) passent et plus on voit des projets émergés. Voici les principales blockchains disponibles à ce jour, comportant chacun un niveau plus ou moins élevé de décentralisation et de risques d’utilisation.

Ethereum est certainement la chaine offrant la plus grande « sécurité » actuellement. Une réelle décentralisation et une expérience de fonctionnement de plusieurs années. Cependant, les frais sur le réseau Ethereum sont très élevés, rendant compliqué des opérations de DeFi avec un petit capital. En attendant l’ETH 2.0 et une baisse significative des frais d’utilisation, Ethereum s’utilise avec un capital de 50 000 à 100 000 euros et idéalement bien plus.

Les autres Blockchain sont plus récentes, parfois moins décentralisées comportent des risques plus importants à l’utilisation. Comme toujours dans la cryptomonnaie, vous ne devriez pas investir plus de 10 % de votre épargne totale dans des projets à risque. Si les taux sont alléchants, il faut garder en tête que les risques sont bien présents.

Pour utiliser une blockchain, il faudra disposer d’un wallet. Metamask permet d’intérragir avec plusieurs blockchains, simple à utiliser et à configurer c’est une application indispensable pour investir dans la DeFi.

Les principaux jetons des DEX de chaque blockchain

Les DEX sont des systèmes d’échange décentralisé, ils permettent d’échanger un crypto-actif contre un autre via des pools de liquidités. Ils ne nécessitent pas d’inscription (email, compte, KYC…). Vous restez le seul propriétaire de vos cryptos. Ils s’opposent au CEX (échange centralisé) qui fonctionnent avec un carnet d’ordre, nécessitent de s’inscrire, prouver son identité et surtout de confier ses cryptos à un tiers.

Les DEX concentrent un grand nombre d’échange sur une blockchain donnée. Certains sont présents sur différentes blockchain mais la plupart du temps, un DEX est associé à une blockchain. Uniswap par exemple s’utilise, à ce jour, uniquement sur la blockchain Ethereum. PancakeSwap est limité à la BSC.

Les DEX tiennent donc un rôle important, crucial pour faire vivre une blockchain et permettent d’échanger de la liquidité. Pour cela, il faut attirer des capitaux, des personnes prêtent à apporter de la liquidité dans ces pools de liquidité. En contrepartie, des jetons « de gouvernance » peuvent être offert en plus d’un pourcentage correspondant aux frais payés par les utilisateurs qui réalisent des échanges. C’est pour cette raison qu’on peut voir sur certaines plateformes des taux de rendements extrêmement élevés pour simplement fournir de la liquidité au réseau.

Ethereum

Un écosystème de plus en plus fiable avec des DEX qui s’imposent comme des leaders sur ce réseau.

Les principaux DEX sont :

Binance Smart Chain

Un écosystème récent avec de nombreux nouveaux projets qui arrivent, quelques « valeurs sûres » :

Solana

Un réseau récent qui doit encore faire ses preuves.

Polygon

Une chaîne récente qui s’ouvre d’un manque de décentralisation. Malgré cela, de gros acteurs sont déjà présents sur Polygon.

Fantom

Un projet en pleine expansion où de nombreux projets commencent à se développer.

Avalanche

Un réseau récent avec de bons fondamentaux et déjà des acteurs qui se distinguent.

Apporter de la liquidité pour générer du rendement

Désormais, nous avons identifié plusieurs blockchains ainsi que leurs acteurs principaux pour chacun d’entre elles. Attention, les acteurs peuvent rapidement changer donc il faut rester informé en continu. Les comptes Twitter sont généralement une bonne source d’information. Il faut suivre chacune des blockchains et chacun des projets dans lesquelles on investit pour pouvoir ajuster sa stratégie au fil du temps.

Pour miser sur la croissance d’une blockchain, il est possible de travailler deux paires de liquidité.

Soit un stablecoin (exemple USDT) et la cryptomonnaie de la blockchain. Dans le cadre de l’Ethereum, on travaillera la paire ETH/USDT ou ETH/DAI par exemple. Toutefois, si la valeur de l’ETH se réduit, nous aurons plus d’ETH et moins d’USDT. A l’inverse si le cours de l’ETH monte, nous aurons moins d’ETH et plus d’USDT.

Soit le token d’un DEX et le token de référence de la blockchain en question. Par exemple, pour Ethereum, nous pourrions choisir ETH/SUSHI. La valeur de ces deux actifs devrait progresser de la même manière étant donné que plus l’intérêt sur l’ETH est fort, plus il y a d’échanges et donc plus la valeur du SUSHI devrait croître. A contrario, si l’intérêt envers ETH diminue, la valeur des deux tokens devraient suivre la même baisse. Toutefois, chaque situation demande une analyse du risque à prendre.

Il faut savoir qu’un apporteur de liquidité peut subir des pertes impermanentes (impermanent loss). Il s’agit en réalité d’un manque à gagner par rapport à la conservation d’un jeton seul dans son portefeuille. Ainsi, les plateformes DEX offrent des jetons (exemple UNI de Uniswap ou SUSHI de Sushiswap) pour réduire l’impact de ces pertes impermanentes sur le capital. Selon la progression de ces jetons, il est possible de générer des rendements très lucratifs.

Voici quelques paires qui peuvent être travailler selon les blockchains :

Les launchpads : un moyen d’entrer dans de nouveaux projets

Les launchpads permettent d’investir dans de nouveaux tokens avant leur mise sur le marché (Initial Coin Offering – ICO). Généralement, il est possible d’acheter ces tokens avec une décote sur leur prix de lancement sur le marché. Ainsi, on peut réaliser un bénéficie dès le lancement du projet ou investir dans des projets solides avec un capital réduit dès leur lancement.

A noter que la plupart du temps, il faudra disposer d’un nombre minimum de tokens du launchpad pour pouvoir participer aux ICO. Cela impose donc de mobiliser une partie du capital mais l’opération peut être très rentable.

Quelques launchpads :

La DeFi est un environnement riche et assez complexe au premier abord. Pour un débutant, l’idéal est de se focaliser sur une blockchain et quelques projets pour commencer et se familiariser avec l’environnement. Globalement, le fonctionnement des plateformes est assez similaire d’une blockchain à une autre, avec toutefois des différences de fonctionnement.

Prendre ses gains, réinvestir et takeprofit

Les rendements élevés de la DeFi permettent de retirer régulièrement des gains. Selon le capital et les frais (attention sur Ethereum ça coûte cher !). Il est ainsi possible de capitaliser des intérêts tous les jours ou toutes les semaines. Retirer les gains, réinvestir une partie et prendre des profits de manière régulière est important. Les taux de rendements affichés sont le plus souvent annuel. Il y a deux taux à comprendre :

Si l’APR peut être divisé par 365 pour connaître le taux journalier, ce n’est pas le cas de l’APY.

Ces quelques stratégies permettent de se projeter dans les investissements sur la DeFi. J’ai également présenté plusieurs stratégies sur la blockchain Polygon récemment.

Avant d’investir dans la DeFi, renseignez-vous au maximum sur la blockchain que vous souhaitez utiliser et sur les projets dans lesquels vous voulez investir. Un projet récent présentera généralement des taux d’intérêt élevés pour attirer la liquidité. Malheureusement, il y a également beaucoup de projets qui sont des scams et qui vous ferons perdre de l’argent. D’où l’importance de faire des recherches, de se former et s’informer en continu pour essayer de faire les meilleurs choix possibles.